A maioria dos gerenciadores de cap table por aí são pouco mais do que ferramentas de registro para disponibilizar alguns dados aos stakeholders. Mas isso é suficiente? Isso ajudará os esforços de financiamento das startups? Eu acho que não, e gostaria de te contar o porquê.

O que é um bom Gerenciador de Cap Table?

Esta é uma pergunta que fazemos a nós mesmos e aos nossos clientes todos os dias na Eqdeal. E, em nossa humilde opinião, agora acreditamos que existem três características fundamentais para um bom gerenciador de cap table. Para permitir confiança (e, portanto, velocidade) no processo de financiamento, um gerenciador de cap table deve ser:

1. Cronologicamente Intuitivo,
2. Prospectivo e
3. Internamente Consistente

Vamos nos aprofundar um pouco mais nessas três características e por que acreditamos que elas são fundamentais para um gerenciador de cap table que maximiza as chances de financiamento da startup.

1. Cronologicamente Intuitivo
Toda cap table tem uma ordem cronológica natural. Começa com os fundadores de capital, e após cada rodada de investimento, os detentores de capital anteriores podem (ou não) ser diluídos. Um Gerenciador de Cap Table deve apresentar cada rodada de investimento na ordem correta, para que você possa entender sua história e verificar erros em segundos, não horas. Ao emitir ações para a última rodada, as participações pretendidas (ou originais) devem sempre refletir seus números pós-emissão, e a cap table como um todo nunca deve estar acima de 100% (obviamente). Uma boa cap table pode mostrar instantaneamente que a emissão ocorreu conforme o planejado, para que fundadores e investidores possam dormir em paz.

Dica #1: Um Gerenciador de Cap Table deve facilitar para qualquer investidor entender sua história, minimizando assim os esforços de due diligence.

2. Prospectivo - Uma Cap Table não é apenas uma fotografia estática das ações por stakeholder. Em qualquer Cap Table razoavelmente madura, você encontrará derivativos de capital—como Opções de Ações e Dívidas Conversíveis—que podem se converter em ações sob certas condições. Mas esses “futuros stakeholders” geralmente permanecerão ocultos na maioria dos Gerenciadores de Cap Table por aí, a menos que você passe por um processo de simulação complicado, exigindo que você especifique como cada investimento derivativo deve ser considerado. Isso significa que você acaba fazendo “simulações” toda vez que precisa de uma visão precisa da sua Cap Table. Isso não é apenas tedioso, mas também um grande desperdício de tempo e propenso a erros.

É por isso que na Eqdeal introduzimos o conceito de “reservas” junto com ações para cada investimento—algo que você não encontrará em nenhum outro lugar. A razão pela qual ninguém mais oferece “reservas” é que isso exige um motor de cálculo muito mais avançado, e é por isso que desenvolvemos o eqSolver, um solucionador matemático sofisticado que pode processar as situações de cap table mais complexas com facilidade.

A sofisticação do EqSolver significa simplicidade para o fundador e velocidade no processo de financiamento. De fato, nossa equipe de onboarding conseguiu fazer um caso de migração em apenas algumas horas, onde o cliente não conseguiu resolver adequadamente todas as questões de diluição no Carta em mais de seis meses e dezenas de trocas de e-mails com a equipe de suporte do Carta,

Com “reservas” (e eqSolver), simplificamos sua experiência com a Cap Table, tornando-a mais produtiva e direta. Pense nas “reservas” como uma simulação pré-calculada, mostrando exatamente quantas ações um investidor específico receberá se e quando um determinado instrumento for exercido. Nós levantamos o peso para que você sempre tenha os melhores dados para uma tomada de decisão rápida.

Dica #2: Um Gerenciador de Cap Table não deve forçá-lo a fazer simulações toda vez que você quiser uma visão atualizada. A visão de cap table mais intuitiva e útil é a visão prospectiva.

3. Internamente Consistente Uma boa cap table não deve permitir a entrada de dados conflitantes. Muitas ferramentas por aí permitirão que você insira uma avaliação, um investimento e ações para um SAFE, por exemplo, de uma maneira que torna impossível reconciliar. Por exemplo, digamos que um investidor investiu USD100k em uma startup com uma avaliação de USD1MM e concordou em receber 500 ações de um total de 10.000. Espere, o quê? Isso é 5%, não deveria ser 10%?! Sim, e essa é uma situação muito comum. Mas não na Eqdeal, porque sempre garantimos que cada investimento seja internamente consistente, para que os investidores possam sempre ter os mais altos níveis de confiança nos números que fornecemos, e as startups possam se financiar cada vez mais rápido.

Dica #3: Um Gerenciador de Cap Table deve garantir que cada entrada seja consistente, para que todos os stakeholders possam confiar em seus dados sem longas e caras due diligences.

Aí está, três qualidades fundamentais que apenas os melhores gerenciadores de cap table possuem.

Com a Eqdeal, sua Cap Table está sempre voltada para o futuro e pronta para uso, proporcionando a clareza e precisão que você precisa. Você pode experimentar nosso motor hoje—é gratuito para até dez stakeholders e muito acessível além disso. Se você tiver alguma dúvida, deixe nos comentários abaixo e vamos conversar.